Olá a todos! Espero todos estejam bem! Em tempos de conflitos como os que tem ocorrido entre Israel x Hamas, Ucrânia x Rússia e devidas proporções como no Iêmen, R.D.do Congo, Síria e Haiti faz com que alguns ativos tendem a obter maior valorização e o petróleo é uma dessas commodities.

No Brasil há uma gigante no setor que se chama Petrobrás e que de junho até o mês de setembro de 2023, as ações da Petrobrás (PETR3; PETR4) tiveram uma valorização de mais de 21%, mas o que fez as ações da petrolífera ter altas tão expressivas?

O preço do barril de petróleo tipo BRENT subiu 21%, o que coincide com a mesma de alta da Petrobras. O avanço do preço do petróleo no mercado internacional, vale uma análise sobre a Petrobras, já quem em 2023, mesmo com todo o risco político atrelado à estatal, as ações preferenciais da companhia, a PETR4, subiram mais de 44% no ano.

Sendo assim, há que verificar informações importantes sobre a Petrobras e o petróleo para averiguar se é hora de investir na estatal para aproveitar este movimento de alta.

Mas uma pergunta que não quer calar é por que o preço do barril de petróleo subiu tanto nesse período? A Rússia anunciou a redução de 300 mil unidades de barril de petróleo por dia até o final do ano e mesmo com as sanções impostas os russos continuam sendo o segundo maior exportador da commodity no mundo, então qualquer alteração na oferta de petróleo tem repercussões significativas no mercado internacional.

Já a Arábia Saudita, essa sim a maior produtora mundial, também tomou uma medida semelhante, mas com um corte muito mais significativo, da ordem de 1 milhão de barris por dia. Como 1+1 = 2, quando ocorre uma redução na oferta de um produto e serviço, mas a demanda permanece estável, a tendência é um aumento nos preços e é exatamente isso o que ocorre com o petróleo no mercado internacional, além de outros fatores periféricos como o aumento na demanda por diesel, que é derivado do petróleo bruto, em todo o mundo, devido às mudanças climáticas.

E para finalizar, a maior economia do mundo que são os Estados Unidos (ainda...) tem a sua reserva da commodity, no caso o maior consumidor mundial, está no nível mais baixo desde 1983, de acordo com os dados da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA).

Isso tudo influencia e faz com que a commodity flutue de uma forma firme e habitual. Mas, você investidor deve se perguntar, por que a Petrobrás? Além do contexto de alta nos preços do petróleo, há outros motivos para investir na Petrobras.

De acordo com o relatório da EQI Rsearch “Após passar por um processo de reestruturação, que incluiu o desinvestimento em diversas unidades de negócios, PETR é hoje fundamentalmente uma empresa de produção e exploração de petróleo, com negócios ainda relevantes, mas comparativamente menores, em refino e distribuição de gás natural”, cita o relatório.

De acordo com a EQI Research, a definição da nova política de distribuição de dividendos afastou os piores temores em relação à Petrobras. O relatório destaca que as ações da Petrobras ainda devem ser negociadas com desconto em comparação com seus pares internacionais. Esse desconto é motivado pelo reflexo do controle governamental e do risco político presente na companhia.

Um dos exemplos deste uso político, segundo a EQI Research, é a atual política de preços dos combustíveis que não é clara. “Ainda assim, acreditamos que o desconto em relação aos pares possa diminuir ao longo do tempo, com PETR4 sendo a ‘porta de entrada’ para o fluxo de investidores estrangeiros em busca de ações com grande liquidez”, conclui.

Para se comprar qualquer ação sempre observe alguns fatores

1.expectativa de crescimento dos lucros

2.capacidade de desalavancagem ou

3.redução na percepção de risco.

A Petrobras está em processo de desalavancagem, o que explica que está diminuindo sua dívida e isso é muito positivo para a empresa, pois reduz seu risco financeiro e aumenta sua capacidade de investimento.

E há a percepção que o risco vem sendo mitigado e graças a um plano de negócios mais transparente fazendo com que os investidores ganhem confiança de que a alocação de capital da empresa não mudará muito.

De acordo com os números e projeções de mercado a Petrobras pode pagar dividendos acima do normal em 2023 e 2024 já que a empresa está se aproximando dos limites superiores de sua reserva de lucros, conforme estabelecido em seu estatuto social.

Para destinar a forte geração de caixa esperada no segundo semestre de 2023, a Petrobras precisará criar uma reserva estatutária ou pagar mais do que o estipulado em sua política de dividendos (45% fluxo de caixa menos capex).

Então, se você ainda dúvidas se vale a pena investir na Petrobrás, eis alguns pontos a serem levados em consideração. A Petrobras é uma empresa com expectativa crescimento dos lucros.

A Petrobras é uma empresa com perspectivas positivas no futuro, aliado a isso, a alta nos preços do petróleo deve impulsionar os lucros da empresa, porém, a empresa ainda enfrenta alguns riscos, como o controle governamental e a volatilidade dos preços do petróleo.

Considerando esses fatores, a Petrobras ainda é uma boa opção de investimento para investidores que estão procurando uma empresa com potencial de crescimento de lucros e dividendos. Contudo, é importante estar ciente dos riscos envolvidos antes de investir. Na próxima semana nos vemos. Tem dúvidas, estou à disposição.

Até mais

Rodrigo Teixeira Mendes

Coluna Investimentos

Natural de São Paulo-SP-Brasil e hoje residindo em Bournemouth-Dorset, Inglaterra, com graduação em Direito pela UNIP e pós graduação em Administração de Negócios pelo Mackenzie e Finanças Corporativas pela UNICAMP.