Olá a todos!

Espero todos estejam bem.

Nas últimas duas semanas, uma geral sobre o Mercado de Derivativos, foi efetuada, porém é necessário ir mais a fundo sobre alguns temas como o Contrato Futuro

Saber o que são os contratos futuros são o mercado futuro, ou seja, são negociados nesse ambiente, mas no dia da B3 é muito comum as pessoas, no geral, conheçam como o mercado à vista.

É ai que são negociadas Ações, cotas de Fundos Imobiliários ou Fundos de Índice (ETF) e outras modalidades e ativos.

No caso, a liquidação se dá no prazo de poucos dias úteis, e o intuito é já ter a posse ou realizar a venda rapidamente.

Mas há muitas formas de se investir ou operar na bolsa. No mercado futuro, o objetivo, na verdade, é fechar um contrato de compra ou venda para um prazo diferente de liquidação, assim, é possível operar contratos com o preço já previsto para determinado ativo em uma data futura.

Por isso, o mercado futuro é o ambiente de negociação dos contratos futuros — derivativos que têm um ativo-objeto, sendo assim, os investidores podem negociar, por exemplo, derivativos lastreados em moedas, índices, commodities entre outros.

Embora possa ser menos conhecido entre os investidores, a estrutura do mercado futuro é muito consolidada, inclusive envolvendo um volume maior de operações do que o próprio mercado à vista.

Os contratos futuros são derivativos, operações que envolvem diversos agentes com diferentes objetivos para determinado ativo, já que uma parte espera a alta do preço do ativo, a outra espera a queda.

Dessa forma os resultados dos contratos futuros dependem da cotação estabelecida em relação ao preço do ativo no mercado à vista. Imagine um contrato futuro de dólar: a depender da cotação da moeda à vista, o preço estabelecido no derivativo se torna mais ou menos vantajoso.

Os contratos são negociados no ambiente de bolsa e podem ser encontrados facilmente pelo ticker de cada um, sendo assim, as operações se dão no home broker ou na plataforma de renda variável que o investidor irá utilizar para a operação.

É importante estar atento que cada contrato tem um lote mínimo e um prazo de vencimento determinado, já que m alguns casos, pode ser vendido antes do período de vencimento, e então pode ser uma ferramenta para especuladores que querem lucrar no curto prazo com as oscilações de preço do mercado.

Existem 2 tipos principais de derivativos no mercado futuro: - o contrato cheio e

- o mini contrato.

    E a principal diferença entre eles é exatamente o tamanho do lote — e,  consequentemente, o montante necessário para operações.

Ambos os tipos de contrato permitem operar alavancado (com mais dinheiro do que tem em caixa), mas ainda assim os cheios podem não ser acessíveis. Além da diminuição de custos, outra vantagem dos contratos menores é que a liquidez do mercado é maior.

Entretanto há uma limitação dos minicontratos é que não são todas as possibilidades que estão disponíveis neste formato, já que os contratos cheios envolvem diversas commodities, índices, etc, os mini contratos são normalmente de índice e de dólar.

Existem variados tipos de contratos futuros, mas tem alguns importantes a se destacar como...

Índice Ibovespa – o índice Ibovespa é o principal indicador da bolsa de valores brasileira. Ele reúne as empresas mais negociadas da B3, de modo que se configura como um termômetro do mercado. Assim, serve como referência para muitos investidores.

Ao invés de investir em todos os ativos que compõem o Ibovespa, pode- se operar com os derivativos. Desse modo, você pode negociar de modo a lucrar tanto em sua alta como em sua baixa.

Dólar - da mesma forma é possível operar com contratos de dólar. A operação é muito utilizada por especuladores que aproveitam a volatilidade da moeda em relação ao real. Além disso, pode servir como proteção de carteira para quem sofre riscos com a valorização ou desvalorização da moeda.

Commodities - outras possibilidades para quem opera no mercado futuro são os contratos de commodities. Os contratos futuros surgiram para promover maior segurança a produtores rurais.

Como há um intervalo significativo entre todo o plantio e a venda dos produtos, os produtores ficam vulneráveis aos acontecimentos que afetam o preço, assim, podem vender antecipadamente contratos por um preço especificado.

Ao longo do tempo, as negociações se modificaram muito e, atualmente, as operações se dão na bolsa, em ambiente online, e com liquidação financeira. Ou seja, não há entrega física das commodities. Os contratos futuros podem incluir:

 boi gordo

 soja

 ouro

 milho

 petróleo

 café.

Existem duas principais funções do mercado futuro: promover hedge (proteção) ou servir para especulação no curtíssimo ou curto prazo e em ambos os casos é possível ter resultados positivos ao operar com contratos futuros. principais papéis desse derivativo:

Hedge - A possibilidade de proteção está ligada à origem do mercado futuro e pode dar ajuda a estabilidade para produtores em relação ao preço de suas sacas. Em relação a outros ativos, como moedas e índices, a significado é a mesmo, ou seja, investidores que queiram se proteger contra eventuais quedas do Ibovespa ou do dólar podem se beneficiar dos contratos futuros, por exemplo.

Afinal, em caso de oscilações, as movimentações no seu portfólio e no contrato futuro seriam inversamente proporcionais, resultando em um equilíbrio.

Especulação - A especulação se dá de modo diferente do hedge já que nela, o intuito não é congelar um preço para se proteger, mas, de fato, alcançar lucro no curto e curtíssimo prazo e por isso, o especulador busca a vantagem financeira nos contratos.

Isso pode se dar pela compra e venda de contratos futuros antes da data de vencimento, sendo assim, o especulador aproveita as oscilações nos preços — que tendem a seguir a lei de oferta e demanda, de acordo com as movimentações nas cotações do ativo-objeto.

A outra maneira de lucrar com a especulação no mercado futuro é manter o contrato até o vencimento em busca de resultados positivos e quando isso acontece o preço à vista está maior do que o estabelecido no contrato (no caso da compra), ou o contrário no caso da venda.

Tanto para o hedge quanto para a especulação é preciso destacar como se dá o resultado dos contratos futuros e acontece por meio do ajuste diário, o que significa que, a cada dia, a B3 calcula o crédito ou o débito do contrato e credita ou debita o montante da sua conta.

Entre as vantagens dos contratos futuros, pode se citar as oportunidades de lucro no curto prazo e também de proteção contra variações específicas, assim, o mercado futuro pode ser útil para investidores e especuladores.

Há além disso os ajustes diários permitem versatilidade nas operações, pois não é necessário arcar com o preço cheio, mas somente as perdas e ganhos diários.

Inicialmente, também é viável operar com menos dinheiro, já que é possível alavancar. Com a alavancagem, é preciso apenas apresentar uma margem de garantia para a operação. Ela pode ser apresentada em dinheiro ou em forma de ativos.

Por outro lado, a alavancagem também aumenta os riscos das operações, lembrando de que se estará negociando com mais dinheiro do que tem em caixa, sabendo que suas perdas também podem ser maiores do que está lá. Em relação aos riscos, vale destacar que se trata de uma operação de renda variável, portanto, costuma ser mais apropriada para investidores com perfil arrojado. Não deixe de avaliar seu perfil e objetivos antes de decidir operar no mercado futuro.

Para operar contratos futuros, é preciso entender das particularidades deste mercado e saber como fazer suas operações. Como se ouve quase todos os dias, diversificar seus investimentos lhe trará rentabilidade em todas as fases e é melhor sempre a fazer.

Tem dúvidas, estou à disposição.

Até mais!

Rodrigo Teixeira Mendes

Coluna Investimentos

Graduado em Direito pela Universidade Paulista e Pós Graduado em Administração de Negócios pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, além de possuir experiências na área financeira e comercial em empresas como Banco Itaú, RR Donnelley Moore, Camargo Correa. Atualmente tem atuação no setor financeiro e ministra cursos e palestras na área de Educação Financeira com foco na disseminação do conhecimento de produtos disponíveis no Mercado Financeiro (Finanças Pessoais, Renda Variável, Renda Fixa). E-mail: rodrigo@valutainvest.com.br  Telefone: (19) 99626-1540/(19) 2513-0103